美国9月生产者价格指数（PPI）同比涨幅达到6.3%，远超市场预期的5.3%，创下自2022年12月以来的最高纪录；环比增长1.3%，同样高于预期的0.5%，为2022年3月以来最大增幅。这一数据继周三消费者价格指数（CPI）超预期后，进一步确认了通胀压力。
剔除波动较大的食品和能源类别后，核心PPI表现同样强劲，同比上涨5%，环比上涨0.7%，双双超出分析师预期。
能源价格飙升是推动PPI大幅上涨的主要因素，涨价压力正扩散至美国经济的各个领域。9月份，最终需求商品价格环比上涨2.6%，为2009年12月该数据首次统计以来的最大涨幅。其中，能源价格飙升10.8%，占商品价格上涨的80%以上；汽油价格更是上涨了20.3%。批发食品价格在连续三个月下跌后反弹1.2%。
零售端同样面临压力。同日发布的另一份报告显示，9月零售销售额环比增长0.8%，高于经济学家预期的0.4%，但较上月超过1%的增速有所放缓。若剔除汽车和汽油销售，上月零售额仅增长0.2%。这表明，随着价格压力加剧，美国消费支出增长势头正在减弱，通胀加速上涨正进一步侵蚀工资购买力并挤压家庭预算。
今晚的数据进一步坐实了美国通胀的强劲态势。市场对10月加息的预期倾向于按兵不动。根据CME“美联储观察”数据，10月维持利率不变的概率为72.9%，加息25个基点的概率为27.1%。市场注意力已转向12月，目前多数人认为12月加息基本板上钉钉，分歧仅在于幅度：维持不变的概率仅10.7%，累计加息25个基点的概率为66.1%，累计加息50个基点的概率为23.1%。
北光资产管理公司的克里斯・扎卡雷利认为，美联储会在10月议息会议上维持利率不变，部分原因是该会议临近美国中期选举。市场研究机构Prestige Economics总裁Jason Schenker也认为，美联储本月不太可能提高基准利率。他的理由是，周三发布的很多数据是在美联储9月加息之前采集的，10月会议上没有足够信息支撑再次加息的决定。
对于12月的判断，机构的分歧落在幅度上。Schenker认为，到了12月，如果通胀仍未得到更有力、更实质性的遏制，美联储可能会选择加息50个基点，以便更大力度地压制通胀。而花旗集团预计，美联储将在2026年12月加息25个基点，此前该行预测美联储今年年内将维持利率不变。瑞银则把加息周期的终点往后推：预计美联储将在2027年3月进行第三次加息，之前的预测是加息周期将在12月结束。
更长期的担忧来自通胀的黏性。FWDBonds首席经济学家克里斯·鲁普基表示，只要地缘政治风险继续推高能源成本，企业就会被迫把成本压力转嫁出去，通胀黏性可能迫使美联储进一步加息，并在2027年维持更高利率。
几位美联储官员最新表态都偏谨慎，强调先观察、再行动。芝加哥联储主席古尔斯比称，目前尚不清楚现有利率是否足以让通胀回到2%的目标，他倾向于等待更多数据再决定是否进一步加息；但如果未来几个月通胀数据继续维持当前水平，美联储就不能坐视不管。旧金山联储主席戴利则认为可能需要加息，但还有充足时间审慎决策。她指出，通胀高于目标水平的风险依旧偏高，而劳动力市场保持稳定，这让美联储能够专注于维护物价稳定。美联储理事鲍曼也表示，通胀仍高于目标，但她并不认为有必要急于进一步调整利率。她强调，在上次加息后，需要一些时间观察金融状况的发展，再采取进一步行动。